京藏高速将试行远端分流管控

可是，两次世界大战缩短了富国穷国的收入差距，也因而减轻了穷国的发展压力，后发优势没有得到发挥。

人民银行发行票据实施冲销，则陷入利息成本大于美国国债收益率和美元储备资产贬值的双重困境。美元与黄金脱钩后实现了对石油资源标而不钉，美元成为石油的计价标准，美元自身不受石油价值束缚，反而影响或左右石油价格。

进而促进全球经济的平衡发展。因此，人民币国际化的直接目标应该是亚洲区域货币，强化其区域特征及其与美元的互补性。进入 潘英丽 的专栏 进入专题： 人民币国际化 。由此可见，金融抑制及其低效率已导致信贷支撑的GDP增长难以为继，资源浪费与金融脆弱性的加深成为必然结果。在全球范围实现资本的有效配置。

由此可见，人民币国际化的最高境界是强化政府公信力，建设规模巨大、流动性充分、安全可靠的国债市场（包括高信用等级的地方政府和央企的准国债市场），适时先行对外开放。这使中国对亚洲中间产品生产国和石油输出国保持贸易逆差，并对美国保持巨额贸易顺差，从而帮助这些国家也包括自己积累起大规模美元储备。要积极推进人民币与沿线国家货币的报价和直接交易，进一步扩大人民币在贸易、投资中的使用范围，充分利用双边本币互换机制，降低使用第三国货币对贸易往来的不利影响。

通过金融创新推动一带一路建设 当前，尽管我国已建立了层次清晰、初具规模的一带一路金融合作网络，但相关机制还不完善，提供的金融支持离现实需求还有较大差距。电力是进行现代化生产、提高人们生活水平的必备条件。金融机构要始终牢固树立风险意识，改变单打独斗、大包大揽的传统思维，创新运用风险分担理念，完善风险抵补和危机应对机制。一带一路国家风险各异，多边合作项目特别是基础设施建设领域面临较大风险。

尤其在基础设施融资领域，上述难点亟待突破。要突破上述瓶颈，需要金融业加强制度、服务、产品等方面的创新，推动建立长期、稳定、可持续、风险可控的金融保障体系，为促进一带一路行稳致远提供更好的支撑。

积极开发各类金融衍生品，帮助企业规避交易中的各类汇率和利率风险，提升资金安全性。但随着研究的不断深入，人们发现，在技术进步、居民消费水平提高或进行新的制度设计的情况下，一些基础设施的排他性会逐渐增强。同时，基于很多基础设施所具有的公共产品特征，政府（国家或地方）直接投资或参股项目、以政府信用作为担保发行项目债券等也较为普遍。第二，专业能力有待提高。

总之，金融业要紧紧结合一带一路建设的实际需求，多种措施齐头并进，各方力量同频共振，推动建立长期、稳定、可持续、风险可控的金融保障体系，为一带一路建设注入源源不断的动力。加快开发人民币跨境融资产品，推出大宗商品人民币计价、结算、清算、融资、套期保值等综合服务方案。而有的国家经过多年经济发展，能源、电力和基础设施取得了长足进步，有条件实现更高的金融治理水平和要素配置效率。一带一路沿线大多数国家属于发展中经济体，有些正处于工业化、城市化的初期。

欧洲政坛选举过程中，一些政党所倡导的民粹主义理念大受欢迎。可见，一带一路基础设施属于经济基础设施范畴。

第二次世界大战后到2008年国际金融危机前，欧洲经济的重建（上世纪50～60年代），亚洲四小龙的崛起（上世纪80～90年代），中国近40年的高速发展（上世纪80年代以来），始终以开放合作为主线，引领了全球经济的三轮大发展。由于初始的固定成本很高而增加服务所需投入的边际成本很低，所以基础设施提供的产品和服务的平均成本随产品和服务量的增加逐渐下降。

货币流通是一带一路沿线国家合作的血液和润滑剂。然而，由于基础设施投入大、周期长等特点，其融资一直存在难点，尤其在一带一路沿线，大多数发展中国家存在政府资金实力不足、专业能力有待提高、项目盈利前景不确定等问题。从实践经验来看，商业贷款、开发性贷款、政策性优惠贷款是常见的基础设施融资方式。根据2015年国家发改委、外交部和商务部共同发布的《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，一带一路基础设施建设主要包括铁路、公路、港口、电力、信息通信等领域。为此，可以通过发行一带一路债券，引导保险公司、养老基金、主权财富基金、对冲基金、慈善和大学基金等参与投资，共同建设一带一路。还可以通过结构化的融资模式，共担风险、共享收益，有效增强投资者的信心。

英国《金融时报》首席评论员马丁•沃尔夫最近指出，在他有生之年看不到发达国家推进贸易自由化的动力。特朗普在竞选美国总统时提出美国优先的口号，正式就任总统后一步步兑现其竞选承诺，美国先后退出《跨太平洋伙伴关系协定》（TPP）和《巴黎协定》，又针对中国发起301调查，试图以单边主义维护美国霸权，挑战世界贸易组织（WTO）的多边贸易规则。

要充分运用国际银团贷款、资产证券化等手段，在更大市场范围内分散和管理风险。作为逆全球化的典型表现，英国脱欧一度让全世界惊恐。

创新推动人民币出海，充分发挥人民币作用。针对逆全球化趋势下全球贸易保护主义的抬头，国际货币基金组织（IMF）指出，一旦这种情况加剧，必将放缓甚至逆转国际政策协调和经济全球化进程，阻碍贸易自由化、资本和劳动力流动，并可能引发不可持续的政策，拖累全球生产率和经济增长，加剧金融市场动荡。

在叙做大型项目时，积极利用国际金融组织担保、出口信用保险、国际商业保险等手段缓释风险。在一带一路建设中要充分利用不同类型金融机构的特点，创新打通国内国际两个市场，积极引导政策性金融、开发性金融与商业性金融的协同并进，增强一带一路建设和重大项目融资的合力，形成众人拾柴火焰高的局面。新任务要有新机制，必须突破旧机制的束缚，针对一带一路建设的规律和特征，从项目准入、项目审批、后续管理、考核激励、风险防范和化解等重点环节着手，探索设计新的流程和机制。一带一路基础设施建设的重要作用及融资难点 一带一路是一条互联互通之路，基础设施建设是重要基石。

对于一些经济发展落后、急需上马相关项目打破发展瓶颈的国家，适合采用直接、便捷的融资模式，提升融资效率、实现早期收益。经济基础设施之外的其他基础设施被定义为社会基础设施，通常包括文教、医疗保健等方面

很多基础设施虽然具有一定的公共性，但已经不是纯公共产品（既非竞争又非排他）。从实践经验来看，商业贷款、开发性贷款、政策性优惠贷款是常见的基础设施融资方式。

世界银行指出，基础设施建设有助于产品的多样化，有利于扩大贸易范围，从而可以提高劳动生产率，降低生产成本。国际清算银行（BIS）进一步指出，在当前全球高杠杆率的环境下，保护主义政策还可能恶化企业与家庭的利润和收入，破坏其本已脆弱的资产负债表，酝酿新的金融风险。

一带一路沿线大多数国家属于发展中经济体，有些正处于工业化、城市化的初期。逆全球化趋势下一带一路建设的重要意义 2008年国际金融危机对世界经济产生了巨大冲击，引发国际政治经济格局的深刻调整。加快开发人民币跨境融资产品，推出大宗商品人民币计价、结算、清算、融资、套期保值等综合服务方案。部分国家自身实力不足，资金持续投入能力、实际运营管理能力、宏观债务管理能力等还有较大提升空间。

这些融资模式尽管产品结构复杂，但融资技术已相对成熟，在发达国家积累了丰富的经验，而在一带一路沿线国家仍处于发展的早期，对投资人、贷款银行、信用保险机构、当地政府的专业性要求较高。很多一带一路基础设施项目的盈利模式不清晰，使投资者难以区别可投资的项目。

例如，美国、加拿大等国通过发行市政债券来筹集资金。创新运用金融产品，提供合适金融工具。

一带一路基础设施建设的重要作用及融资难点 一带一路是一条互联互通之路，基础设施建设是重要基石。而有的国家经过多年经济发展，能源、电力和基础设施取得了长足进步，有条件实现更高的金融治理水平和要素配置效率。